别忽视了业绩比较基准的重要性

　　在比较资金质量时，投资者往往习惯于直观的数字——绝对收益，即自始至终的净值增长率。是真的。黄金和白银的变化。但另一个概念是相对回报。例如，相对于上证指数的预期年化收益，投资者往往会简单地将股票基金与大盘进行比较，也就是我们通常所说的“能否跑赢大盘？”这是基金管理人实力的体现。相对回报也会将基金的回报率与国内通胀率进行比较，看看基金能否抵御通胀对个人资产的“侵蚀”，达到最小的保值效果。

　　有两种方法可以比较基金业绩。一种是全局比较，将所有基金或同一组的基金放在一起。第二个是将基金与预定基准进行比较。这个预定基准就是基金的业绩比较基准。这种比较方法通过为所评估的基金定义适当的基准投资组合，并比较基金的预期回报与基准投资组合的预期回报之间的差异来衡量基金的业绩。基准投资组合是可投资的、不受管理的投资组合，与基金具有相同的风格。业绩比较基准是投资者评价基金管理公司业绩的重要标准。

　　自2002年以来，监管机构要求开放式基金发行时公布业绩基准。不同风险和预期收益的基金追踪不同的基准进行比较。这有利于基金风格的稳定和投资者对基金业绩的评价。合理判断。随着业绩基准与基金净值的比较成为法定信息披露的一部分，投资者将不再简单地用“是否跑赢大盘”这种简单不合理的方法来判断基金的好坏，这也有利于促进基金的良性评价。基金管理人遵守基金合同，保持稳健的投资风格。

　　新基金信息披露规则规定，基金管理人必须在基金年报、半年报、季度报告中披露基金净值增长率与同期业绩比较基准预期收益率的比较情况，并要求基金以图形方式披露基金合同的有效性。此后净值的变化与业绩比较基准的变化进行比较。这样投资者可以直观地了解基金在过去一段时间的表现如何。

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