一级市场和二级市场是什么？

　　金融市场按照交易所证券是否首次发行分为一级市场和二级市场。证券包括股票、债券、基金等。

　　一级市场是证券的发行市场，又称发行市场、一级市场。它是资金需求方（企业等）与投资者之间的交易。它是买卖新证券和票据等金融工具的市场。例如，股票在一级市场的发行价格是固定的。它们不能在一级市场公开交易，只能参与股票发行。风险投资基金或私募股权基金可以通过一级市场进行投资。

　　二级市场是证券交易的市场，又称证券流通市场、二级市场、证券交易市场。它是投资者之间已发行证券的转让交易。例如，股票可以在二级市场自由流通，股票价格受市场供求影响，可以随时发生变化。

　　一级市场是私人市场，具有一定程度的不透明性，而二级市场则是公开的。投资者通常可以在充分掌握公司基本面的基础上利用市场情绪。因此，一般来说，一级市场的风险大于二级市场，投资者进入一级市场的投资要求较高，证券的流动性相对较差。投资者更容易进入二级市场进行交易，证券的流动性更好。

　　二级市场通常分为有组织的证券交易所（如深圳证券交易所、上海证券交易所、北京证券交易所）和场外市场。

　　证券交易所内的证券交易为场内交易，证券交易所外的证券交易为场内交易。场外交易主要在各类证券公司的柜台进行，因此也称为场外交易（OTC）。

　　此外，还有一些第三、第四市场。

　　第三市场是非交易所会员将交易所挂牌股票转为场外交易而形成的市场，如银行信托部门交易。

　　在第四市场，一般大型机构或有权势的个人完全避开交易所和经纪商，买卖双方直接通过电信网络进行交易。

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