基金对持有股票进行指数预期收益法来估值是什么意思

　　很多基金公司的公告都是采用指数预期年化预期收益法对基金持有的股票进行估值，尤其是在股票停牌的情况下。当数量较多时，很多基金会采用指数预期年化预期收益法对停牌股票进行估值。那么指数预期年化预期收益法在基金估值中到底意味着什么呢？

　　总体而言，此类基金公告“依据中国证监会《关于进一步规范证券投资基金估值业务的指导意见》（中国证监会公告[2008]38号）的相关规定。

　　首先，这里的股票估值情况主要关注“（二）市场活跃的投资品种，例如估值日无市价、交易日后经济环境发生重大变化等”。或证券发行人发生影响证券价格的重大事件，导致潜在估值调整影响前一估值日基金资产净值0.25%以上的，参照交易市场确定公允价值价格并考虑同类投资产品当前市场价格及重大变化等因素。”

　　如果基金持有的股票遇到调整后估值超过0.25%的情况，则需要采用停牌股票估值。

　　那么，为了保持估值的一致性，一般只要一家公司的一只基金遇到这种情况，整个公司的基金就必须采用相同的估值价格。

　　接下来，关于停牌股票采用哪种估值方法的问题，我在国内查不到资料。请参阅百度《停牌股票估值参考方法》。这些是中国证监会估值团队提供的一些数据。估值方法。业内普遍采用“指数预期年化预期收益法”。

　　计算方法：指数预期年化预期收益法

　　对于需要估值的股票，采用指数预期年化预期收益法估值分为两步：

　　第一步：估值日，以每日公开发布的相应行业指数的预期年化预期收益率作为该股票的预期年化预期收益率。

　　第二步：根据第一步得到的预期年化收益率，计算该股票当日的公允价值。

　　指数预期年化预期收益法的优点：估值方法相对公平，具有同行业相似属性，能够反映市场变化和行业变化。操作相对简单，有公开数据，易于表达，有利于消除系统性风险对个股的影响。

　　指数预期年化预期收益法的缺点：每个公司的情况差异很大，行业指数不能代表每个公司的情况，可能无法反映公司自身的风险。市场上的行业分类标准尚未统一。

　　在指数预期年化预期收益法中，行业内常用的指数是中证指数有限公司提供的SAC行业指数，数据参见中证指数有限公司。是否更名为AMAC行业指数是因为有单独的基金行业协会吗？

　　那么，如果想用指数预期年化预期收益法进行估值，就得每天计算一个价格。一般来说，按市值计价的估值从股票恢复交易时开始，但如果股价上涨或下跌，仍会进行估值。要看交易是否活跃，然后才能具体判断是否继续估值。例如，如果交易量较小且估值价格高于涨停价格，则继续使用估值价格。

　　说到这里，我插一句题外话。我记得这个指引其实是2008年发布的，主要是为了应对市场的持续暴跌。出具本意见是为了避免持有人利益受损。一般来说，采用指数预期年化预期收益法进行基金估值可以更好地保护持有人的利益。

　　扩展阅读

　　基金净值是什么意思？基金净值查询详解。股票停牌对资金影响有多大？持有停牌股票的基金净值会发生变化吗？宝盈基金：关于旗下基金持有的部分停牌股票采用指数预期年化预期收益法估值的公告

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