基金的换手率高一点好还是低一点好？换手率越高基金收益越高吗？

　　在考察一只基金的过程中，有一个非常重要的指标，叫做“换手率”。周转率是什么意思？周转率是高还是低？如何体现一个基金经理的能力？选择基金时，应该选择换手率较高的基金还是换手率较低的基金？

　　基金的周转率是多少？

　　基金周转率，也称为持股周转率，是衡量基金持有证券的平均时间长度和投资交易频率的指标。也是考察基金投资运作风格的重要指标。

　　基金的换手率可以通过以下公式计算：

　　资金周转率=（买入股票总成本+卖出股票总收益）/统计期内基金日均规模。

　　那么我们如何理解呢？

　　假设一只基金过去一年的换手率为100%，即该基金持有的所有股票在过去一年都发生了变化。假设该基金今年易手。换算率为200%，意味着一年内，该基金已换股两次。

　　但实际情况并非如此。并不是所有股票的走势都是准确的，但有些股票的走势更为频繁。

　　资金周转率是什么意思？

　　如前所述，除了衡量基金持有证券的平均时间长度和投资交易的频率外，基金的换手率也是衡量基金投资风格的重要指标。因此，基金的换手率与基金的投资风格有一定的相关性。

　　对于我们普通投资者来说，我们可以通过基金的换手率来了解基金经理的投资风格。

　　如果基金换手率高，说明该基金主动管理意识较强，更倾向于波段操作，抓住市场投资机会，操作频率较高。

　　如果换手率较低，说明基金管理人比较稳定，在投资策略和选股方面有较强的决心。好在看到了个股未来的成长空间。

　　当然，换手率的比较应该在同一时间维度、同一基金类型下进行。例如，在牛市中，资金的换手率会高于熊市中的资金换手率，而主动型基金的换手率会高于被动型基金的换手率。

　　基金换手率的高低并不能决定基金的收益

　　有机构做了真实的数据测算，将偏股混合型基金的换手率按照幅度划分为若干不同的组，然后计算各组换手率水平内的基金收益率。

　　结果表明：

　　在不同的换手率区间下，基金的区间收益率并没有表现出明显的趋势。

　　如何根据换手率选择基金？

　　如果市场热点变化较快、板块轮动比较激烈，那么换手率较高的基金更有可能通过抓住市场热点获得较高的回报。

　　但如果处于熊市，较高的换手率可能会导致基金的交易成本增加。

　　如果考虑长期投资，还是更建议选择换手率较低的基金，因为它更注重长期持有，稳定性较高。

　　希望以上内容对您有所帮助。

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